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《固态电池+AIDC+储能+电力设备：产业链受益公司梳理（附名单）》

2025年9月，电力设备与新能源板块走势持续强劲。8月申万电力设备指数大幅上涨15.4%，在全部一级行业中排名第六。行业整体市盈率回升至36.4倍，市净率2.8倍，板块估值稳步修复。细分赛道中，锂电池、储能、火电设备分别录得20.9%、17%和16.5%的月度涨幅，A股头部公司珠海冠宇、金盘科技、麦格米特、华光环能、伊戈尔、新宙邦、阳光电源、中科电气等，单月涨幅均超过27%。

1. 固态电池产业化进度与头部公司

固态电池板块自8月以来进展明显。政策端，工信部出台“2025-2026年电子信息制造业稳增长行动方案”，明确全固态电池为支持方向。材料端，赣锋锂业硫化锂产品实现批量出货，天齐锂业50吨硫化锂项目开工。电池制造环节，珠海冠宇半固态电池实现量产，清陶能源预中标半固态电池储能项目，亿纬锂能全固态电池下线。应用端，大众汽车首次发布搭载QuantumScape固态电池技术的测试车。A股产业链重点公司包括厦钨新能、天奈科技、容百科技、当升科技，以及设备制造相关企业，市场主导权加速争夺。

2. 储能招标与订单释放

2025年1-8月，国内储能系统招标累计144.1GWh，同比增长约216%。仅8月单月，国内招标容量达到47.2GWh，同比暴增2158%。高频招标反映了新型电力系统建设对储能的旺盛需求。储能板块值得关注的公司包括阳光电源、亿纬锂能、盛弘股份、禾望电气、宁德时代、中创新航、德业股份等，行业订单保持高增，核心企业持续释放产能。

3. AIDC与数据中心电力设备

AI大模型和云计算基础设施的持续扩容推动AIDC（AI数据中心）电力设备需求激增。阿里巴巴2025年二季度在AI+云资本开支达387亿元，同比增长220%；腾讯单季度资本开支191亿元，同比增长119%。国内外互联网巨头和运营商加大算力建设投入，相关产业链企业金盘科技、新特电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份、中恒电气等受益最为显著。AIDC场景下，变压器、开关柜、高压直流设备、UPS及电源环节龙头将迎来增量。

4. 电网设备与特高压建设

上半年，电网设备企业业绩维持稳健。下半年行业交付有望集中释放，特高压及智能电表相关产品招标放量。国电南瑞、思源电气、许继电气、平高电气、三星医疗、开发科技等公司，继续保持行业龙头地位，受益于品类拓展和出海步伐加快。特高压新建项目与AIDC需求共振，推动国内电力设备升级迭代。

5. 风电产业链表现与机会

风电企业2025年上半年量利齐增，陆上风电招标及交付高增，零部件环节盈利同步改善。海上风电进入新一轮项目启动周期，主机及配套零部件环节盈利能力修复。关注金风科技、东方电缆、大金重工等在国内外项目中的竞争力，相关公司将受益于“陆上+海上”市场共振带来的新机遇。

6. 动力电池与新能源车链条

动力电池头部企业接近满产，盈利能力提升，消费电池利润改善。三元正极企业盈利分化明显，磷酸铁锂企业受原料价格波动影响短期承压。负极、隔膜、电解液等环节，头部企业盈利高于行业均值，产能利用率持续走高。重点公司包括宁德时代、亿纬锂能、中创新航、万润新能、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、中伟股份。低空经济与机器人链相关企业卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利等，固态电池材料端厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技有突出布局。

7. 主要上市公司盈利预测与估值

报告列举了2025年重点企业的业绩和估值数据，如阳光电源（EPS 6.74元，PE 19.3倍）、国电南瑞（EPS 1.04元，PE 21.3倍）、许继电气（EPS 1.37元，PE 17.4倍）、金盘科技、宁德时代等。绝大部分龙头企业维持“优于大市”评级，盈利能力与成长空间均获得主流券商认可。